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【推荐】买保本基金不如银行储蓄

时间:2023-01-16 来源网站:菲油果财经网

买保本基金不如银行储蓄

买保本基金不如银行储蓄 更新时间:2010-7-19 0:09:20   截至7月15日,统计,保本基金今年以来净值   国泰金鹿保本基金6月24日转期开放申购,首日便超过规模上限,另一只保本基金南方避险开放申购当天,也将进行比例配售。尽管保本型基金在弱市中受到追捧,但业绩是否对得起投资者的热情?

尴尬一:

今年业绩不如货币、债券基金

很多投资人选择保本基金是为了保住本金,但是今年这样的期望却很难实现,有些基金保持了较高的仓位,因而出现较大的亏损。截至7月15日,统计,保本基金今年以来净值全部出现下跌,而平均跌幅达到了3.36%,大幅跑输债券型基金平均2.63%、货币型基金平均0.69%的涨幅。

而由于配置的区别,业绩分化十分明显。表现最好的银华保本增值微幅下跌0.34%,而表现最差的南方恒元保本跌幅达到7.75%,南方避险也下跌了7.24%,而两只基金的经理均为蒋峰。南方避险一季报显示,其股票投资的比例达到45.05%,南方恒元更是高达70.45%。同时对钢铁、机械等行业的较重配置拖累了基金业绩。而业绩最好的银华保本其一季度末的股票仓位仅为0.15%,债券仓位为63.54%,重仓股仅有亚厦股份、天龙集团和天原集团。目前国内的保本基金使用的投资策略均是以 CPPI为主,当股票和债券配置没有较大浮盈提供一定的安全垫,保本型基金的配置会非常谨慎,调仓动作也会比较少,但南方旗下两只保本基金以如此高的仓位参与股市确实有些激进。而即使是表现最好的银华保本,对比一季度末债券仓位为53.71%,股票仓位为3.65%的债券基金中海稳健收益,今年以来上涨2.64%的业绩也应该汗颜。

尴尬二:

年化收益对银行利息并无优势

不仅是今年以来保本基金的业绩尴尬,如果长期来看也让人失望。今年8月份,成立于2007年7月份的金元比联宝石动力,3年保本周期就要结束,目前该基金复权净值1.03元,成立以来净值增长率为3.44%,目前三年银行定期利率为3.33%。对于投资者的回报远不如银行定期利息。

同样考察2007年以来成立的保本基金,国泰金鹿2期在2008年6月12日到2010年8月12日,2年的保本周期内收益为7.56%,年化收益率为3.78%。而南方恒元成立于2008年11月12日,截至2010年7月15日,净值增长率为6.56%。另一只交银保本混合成立于2009年1月21日,成立以来净值增长率为6.04%。

尽管上证指数从2008年11月以来涨幅达到了40%,但保本基金并没有表现出比银行储蓄更高的收益能力,甚至一旦市场呈现震荡调整,保本基金的收益率或将低于银行储蓄。

尴尬三:

保本条款也仅为有限保本

既然业绩甚至比不过储蓄、债券型基金,那“保本”也成为保本基金的惟一亮点。但投资者对保本型基金一定要纠正几个误区,并非何时买入保本基金都能够实现保本。

首先,保本型基金的本金保障是有投资期限限制的。保本型基金通常设计了避险周期,基金份额持有人只有持有到避险周期结束的基金份额才能够适用避险条款,目前市场上存在的6只保本型基金中,国泰金鹿避险周期为2年,其余均为3年。其次,本金保障对于买入时间也有限制。银华保本、国泰金鹿的申购份额均不适用保本条款,而且对于保本基金持有人来说,提前赎回不但无法保障本金,还必须支付赎回费用。

另外,保本型基金的保本只是对本金而言,并不保证基金盈利收益。而且由于到期计算保本净值时将把累计分红考虑在内,对于募集期后申购已经分过红的保本基金,也存在到期本金亏损的可能。最后,保本型基金对本金的承诺保本比例也有不同。根据各基金风险程度的差异,保本比例可以低于本金,如本金的90%,也可以等于本金或高于本金,如金元比联宝石动力的保本承诺为本金加上1%收益。

正是因为这样的种种尴尬,多年来保本基金的数量一直是个位数,万家保本增值、国泰金象保本增值和嘉实浦安保本在保本周期结束后都选择了转型,转成债券、股票型基金。此外,金元比联宝石动力将在保本期到期后转型为混合基金,保本基金将再缺少一位成员。

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